| Indice | Niveau | 1 sem | 1 mois | YTD |
|---|---|---|---|---|
| SMI (Suisse) | 14 305 | -1,1 % | +3,9 % | +10,5 % |
| Stoxx Europe 600 | 641,53 | n.d. | n.d. | +10,5 % |
| CAC 40 (France) | 8 338,81 | 0,0 % | n.d. | +2,3 % |
| S&P 500 (États-Unis) | 7 457,69 | -1,6 % | +0,5 % | +8,9 % |
| Nasdaq Composite | 25 520,24 | -2,9 % | -1,9 % | +9,0 % |
| Dow Jones | 52 146,42 | -0,9 % | +1,3 % | +8,5 % |
| Hang Seng (Hong Kong)* | 24 562 | +1,6 % | +1,0 % | -4,2 %* |
| MSCI Emerging Markets (via l'ETF EEM) | 65,67 | n.d. | 0,0 % | +17,9 % |
| Bovespa (Brésil) | 173 957 | +0,7 % | +2,5 % | +8,0 % |
| Actif | Niveau | 7 j / 1 sem | 30 j |
|---|---|---|---|
| Bitcoin (BTC) | 62 942 $ | -2,2 % | -3,1 % |
| Ethereum (ETH) | 1 833 $ | +2,1 % | +4,4 % |
| USD/CHF | 0,8075 | — | +1,9 % |
| EUR/CHF | 0,9228 | — | n.d. |
| CHF/THB (baht thaïlandais) | 41,48 | — | n.d. |
| Actif | Niveau | 30 j |
|---|---|---|
| Pétrole WTI (West Texas Intermediate, brut de référence américain) | 82,47 $/baril | +9,3 % |
| Or en dollars | 3 998 $/once | -7,7 % |
| Or converti en francs suisses | ≈3 228 CHF/once | -5,9 % |
Semaine nettement risk-off — ces phases où les investisseurs fuient le risque (actions) pour se réfugier vers les valeurs jugées sûres (cash, or, obligations d'État). Le déclencheur : des doutes croissants sur la rentabilité des investissements massifs en intelligence artificielle (IA), qui ont fait chuter les valeurs technologiques et les semi-conducteurs. Le Nasdaq perd 2,9 % sur la semaine, le S&P 500 1,6 %.
L'escalade militaire au Moyen-Orient, avec un blocus naval américain près du détroit d'Ormuz — passage maritime par lequel transite environ un cinquième du pétrole mondial — a fait bondir le baril de WTI de plus de 9 % en un mois. Fait surprenant : l'or, valeur refuge classique, recule de 7,7 % sur un mois (sa pire séquence en six mois), vraisemblablement par prises de bénéfices après sa forte hausse antérieure.
Le franc suisse s'affaiblit légèrement face au dollar malgré le climat tendu (USD/CHF +1,9 % sur 30 jours). Les marchés émergents restent les grands gagnants de l'année (+17,9 % depuis le 1er janvier via l'ETF EEM — un ETF est un fonds coté en Bourse qui réplique un indice), même si le Brésil doit composer avec une menace américaine de droits de douane de 25 % sur ses exportations dès le 22 juillet.
| Indicateur | Valeur | Lecture |
|---|---|---|
| VIX (volatilité implicite du S&P 500) | 18,77 | +20 % en 5 jours : la nervosité revient, mais on reste sous le seuil de stress sévère (30) |
| Structure à terme du VIX | contango | Les contrats à terme cotent au-dessus du VIX au comptant (« contango »), configuration normale ; l'inverse (« backwardation ») signalerait un stress aigu — lecture du 17/07 : n.d. |
| CAPE / Shiller PE (cours/bénéfices lissé 10 ans) | 41,7 | +29 % au-dessus de sa moyenne longue (32,4), à 3 points du record de la bulle internet (44,2) |
| Buffett Indicator (capitalisation/PIB) | ≈238-240 % | Record absolu, loin au-dessus de 2000 (~140 %) et 2021 (~200 %) : marché déconnecté de l'économie réelle |
| AAII % haussiers (sondage hebdo des investisseurs individuels américains) | 44,9 % | +8,6 points en une semaine, au-dessus de la moyenne historique (37,5 %) — optimisme des particuliers juste avant le repli |
| Ratio put/call CBOE (options de vente/d'achat à la Bourse d'options de Chicago) | 0,86 | Niveau bas au 09/07 : peu de couvertures en place avant la baisse ; 17/07 n.d. |
| Poids des Mag 7 dans le S&P 500 | ≈32,5 % | Mag 7 = les 7 géants tech américains (Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla) : concentration extrême de l'indice |
| Drawdown du S&P 500 (baisse depuis le plus-haut 52 semaines) | -2,1 % | Record à 7 620,90 le 03/07 ; repli encore modeste mais brutal en quelques séances |
| Indicateur | Valeur | Lecture |
|---|---|---|
| Probabilité de récession US à 12 mois | 16-35 % | Modèle de la Fed de New York : 16,1 % ; Goldman Sachs 30 % ; JPMorgan ≈35 % — écart notable entre modèle quantitatif et banques |
| PMI manufacturier US (indice des directeurs d'achat ; >50 = expansion) | 53,3 | 6e mois consécutif d'expansion (juin), rythme en léger ralentissement |
| PMI manufacturier zone euro | 51,4 | 5e mois d'expansion, meilleur trimestre depuis début 2022 |
| Spread HY US (surcoût de financement des obligations d'entreprises risquées, à « haut rendement ») | ≈270 bps | Historiquement resserré : le marché du crédit ne montre aucun stress, contrairement aux actions |
| Spread HY Europe | n.d. | Niveau exact au 17/07 introuvable ; contexte : tensions plus visibles qu'aux États-Unis sur le crédit privé européen |
| Margin debt NYSE (dette sur marge, relevé FINRA de mai) | 1 420 Md$ | +8,5 % sur un mois, +53,7 % sur un an — un rythme vu seulement avant les corrections de 2000, 2007 et 2021 |
| Volatilité réalisée 30 j vs implicite (VRP, prime de risque de volatilité) | ≈+3,8 pts | Fin juin : implicite 13,6 % vs réalisée 9,85 % — les vendeurs d'options restent rémunérés ; l'écart se rouvre avec le bond du VIX |
| Corrélation Bitcoin-actions 30 j | élevée | 0,74 au plus haut de mars ; rupture au 2e trimestre, puis re-couplage à la baisse mi-juillet — le Bitcoin s'est comporté en actif risqué, pas en refuge |
Tableau contrasté. Les indicateurs de cycle restent rassurants : probabilité de récession du modèle de la Fed de New York à 16 % seulement, indices des directeurs d'achat (PMI) américain et européen au-dessus du seuil d'expansion de 50, spreads du crédit à haut rendement (HY — obligations d'entreprises risquées) historiquement resserrés.
À l'inverse, les indicateurs de valorisation et d'endettement affichent des niveaux presque jamais vus : CAPE à 41,7 (contre 32,4 de moyenne), Buffett Indicator au record absolu de ~238 %, et dette sur marge (margin debt — argent emprunté pour acheter des actions à crédit) à 1 420 milliards de dollars, +54 % sur un an.
Cette combinaison — économie qui tient, mais prix et achats à crédit qui s'emballent — est le terreau classique d'une correction technique plutôt que d'une crise systémique. Le risque central n'est pas macroéconomique : c'est le deleveraging (désendettement forcé — quand des investisseurs endettés doivent vendre en catastrophe pour rembourser, ce qui amplifie mécaniquement les baisses). La courbe des taux 2 ans/10 ans, positive (+41 points de base), écarte pour l'instant le signal de récession classique d'une courbe inversée.
| Date | Événement |
|---|---|
| 22/07 | Résultats d'Alphabet — premier grand test de la saison des résultats des Mag 7 |
| 22-23/07 | Événement produits AMD (puces Zen 6 « Venice », plateforme Helios) |
| 29/07 | Réunion du FOMC (comité de politique monétaire de la Fed, qui fixe les taux) + résultats Microsoft et Meta |
| 30/07 | Résultats Apple et Amazon |
| 03/08 | PMI manufacturier ISM de juillet + résultats Palantir |
| En cours | Détroit d'Ormuz : catalyseur binaire (événement à issue tout-ou-rien — blocus levé ou aggravé) sur le pétrole |
Trois biais dominent le marché cette semaine — et méritent un auto-test avant toute décision.
| Société & rôle | YTD | 1 m | Valo |
|---|---|---|---|
| Nvidia (NVDA) Conçoit les GPU (processeurs graphiques, la puce clé pour entraîner les IA) de la quasi-totalité des centres de données IA. Nouvelle génération de puces « Rubin » en production ; le marché doute du rythme de rentabilisation. | +6 % | -13 % | P/E 31x |
| Microsoft (MSFT) Hyperscaler (très grand exploitant de centres de données cloud) via Azure, principal bailleur de fonds d'OpenAI. Son capex (~190 Md$ visés en 2026) inquiète : il ronge le FCF (free cash flow, la trésorerie libre après investissements). | -20 % | -8 % | P/E 23x |
| Alphabet (GOOGL) Google : recherche, publicité, cloud, modèles Gemini. Gemini 3 dépasse 750 millions d'utilisateurs mensuels ; le retard du modèle 3.5 Pro a été sanctionné début juillet. | +13 % | -1,5 % | P/E 27x |
| Meta (META) Facebook/Instagram/WhatsApp, publicité ciblée par IA. Prépare « Meta Compute », un cloud de calcul interne — mauvaise nouvelle pour les loueurs spécialisés comme CoreWeave. | ≈0 % | +16 % | P/E 22x |
| Amazon (AMZN) AWS, le plus grand hyperscaler mondial. Croissance d'AWS la plus rapide en 15 trimestres ; ~200 Md$ de capex prévus en 2026, record du secteur. | +8 % | -1 % | P/E 30x |
| Apple (AAPL) iPhone et Mac ; mise sur l'IA « on-device » (exécutée directement sur l'appareil, sans cloud). Feu vert chinois à ses fonctions d'IA ; redevient la 1re capitalisation mondiale le 17/07. | +20 % | +15 % | P/E 38x |
| Tesla (TSLA) Véhicules électriques, conduite autonome (FSD) et robot humanoïde Optimus. Trois trimestres de livraisons en repli ; le cours vit au rythme des annonces robotaxi/Optimus. | -9 % | -8 % | P/E prév. 204x |
| Société & rôle | YTD | 1 m | Valo |
|---|---|---|---|
| Broadcom (AVGO) Puces sur mesure (ASIC) pour les géants du cloud et réseaux reliant des milliers de GPU. Contrat de 30 Md$ avec Apple pour des puces fabriquées aux États-Unis. | +11 % | -8 % | P/E 62x |
| Palantir (PLTR) Logiciels d'analyse de données pour gouvernements et grandes entreprises. Retenu par l'armée américaine (système de commandement NGC2) ; P/S (cours/chiffre d'affaires) ≈64x, l'un des plus chers du marché. | -19 % | +11 % | P/S 64x |
| ASML Seul fabricant mondial des machines EUV (lithographie ultraviolette extrême) qui gravent les puces les plus fines. Exposée au risque de restrictions d'exportation vers la Chine. | +65 % | -15 % | P/E 57x |
| TSMC (TSM) Plus grand « fondeur » mondial : fabrique dans ses usines taïwanaises les puces conçues par Nvidia, AMD, Apple. Bénéfice +77 % au T2, objectif de croissance annuelle relevé à +40 %. | +44 % | -5 % | P/E 36x |
| AMD N°2 mondial des puces graphiques, challenger de Nvidia sur les accélérateurs IA. Contrats majeurs avec OpenAI et Meta ; puces Zen 6 « Venice » dévoilées les 22-23/07. | +150 % | -2 % | P/E 179x |
| Intuitive Surgical (ISRG) Robots chirurgicaux da Vinci (chirurgie mini-invasive assistée). -12 % le 17/07 malgré de bons bénéfices : prévisions de croissance 2026 jugées décevantes. | -30 % | -20 % | P/E prév. 37x |
| CoreWeave (CRWV) Loueur de puissance de calcul GPU pour l'IA, un « cloud » spécialisé (« neocloud ») dans l'entraînement de modèles. Près de -50 % depuis son record : le projet de cloud interne de Meta menace un client clé. | ≈-5 %* | -25 % | Sans bénéfice |
Dispersion record dans le secteur : Apple (+20 %) redevient la première capitalisation mondiale grâce à l'IA embarquée, pendant que l'infrastructure IA vit sa pire semaine boursière en plus d'un an. La question centrale : les ~725 Md$ de capex 2026 des hyperscalers seront-ils rentabilisés ? Microsoft a connu en juin son pire mois en 25 ans sur ce doute précis.
La zone la plus fragile : les financements circulaires (>800 Md$ de contrats croisés entre Nvidia, OpenAI, Oracle et CoreWeave) et les neoclouds endettés. CoreWeave, qui a perdu près de la moitié de sa valeur depuis son sommet, illustre le risque d'un modèle dépendant de quelques clients géants — clients qui, comme Meta, commencent à construire leur propre calcul en interne.
Les fondations restent saines : TSMC (bénéfice +77 %) et ASML vendent des capacités réelles à des clients solvables. Et la vraie nouveauté de l'été est le basculement de l'IA vers le monde physique — humanoïdes en usine chez BMW et Hyundai, robotaxis à l'échelle chez Waymo — plus l'« IA souveraine » achetée directement par les États, demande moins cyclique que celle des entreprises.
Pour Dom : préférer les fondations (TSMC, ASML) et les thèmes émergents (IA physique, souveraine) ; se méfier des neoclouds, des multiples extrêmes (AMD à 179x les bénéfices, Palantir à 64x le chiffre d'affaires) et de tout ce qui dépend de la poursuite indéfinie du capex.
Les ADC (anticorps conjugués — médicaments qui livrent une charge toxique directement dans la tumeur) et les radioligands (molécules amenant un isotope radioactif jusqu'à la tumeur) concentrent les rachats : plus de 13 Md$ de transactions depuis 2023 (Gilead/Tubulis 3 Md$, Lilly/CrossBridge, J&J/Firefly).
Novartis domine les radioligands : Pluvicto (cancer de la prostate) ≈2 Md$ de ventes (+42 %), nouveau site de production au Texas (plan de 23 Md$). Le suisse reste le consolidateur naturel du domaine.
Le fil conducteur du semestre : une rafale de catalyseurs binaires (événements datés à issue tout-ou-rien qui font fortement monter ou chuter un titre) tombe entre septembre et décembre — dépôts réglementaires d'Intellia et Beam, Phase 3 de Structure, premier vol de Neutron, mise en service du réacteur Groves d'Oklo, clôture TAE/DJT. Chacun tranchera entre déception et revalorisation spectaculaire.
En biotech, la science a pris de l'avance sur les cours : la première correction génétique in vivo validée (Intellia) et le base editing de Beam n'empêchent pas ces titres de traîner près de leurs plus bas — le marché exige désormais des ventes, pas des publications. À l'inverse, dans le quantique, les cours ont pris de l'avance sur la science commercialisable.
Dans l'énergie et l'espace, 2026 est l'année des infrastructures réelles : l'uranium tient, les SMR se trient brutalement (Oklo vs NuScale), la fusion attire les géants (Google, Microsoft, Nvidia) mais reste largement non cotée, et l'IPO de SpaceX a redéfini l'échelle du secteur spatial coté.
| Indice | Niveau | YTD local | YTD en USD |
|---|---|---|---|
| CSI 300 (Chine onshore : actions cotées à Shanghai/Shenzhen) | ≈4 950* | +1,8 à +7,6 %* | ≈+5 à +11 % |
| Hang Seng (Hong Kong, marché offshore — accessible depuis l'étranger) | 25 009** | -2,4 %** | ≈-2,4 % |
| Nifty 50 (Inde) | 24 334,30 | -6,9 % | -13,3 % |
| Sensex (Inde) | 78 151,45 | -8,3 % | -14,6 % |
| Bovespa (Brésil) | 173 957 | +8,0 % | +17,9 % |
| KOSPI (Corée, clôture du 16/07 — férié le 17) | 6 821 | +61,9 % | ≈+56,7 % |
| TAIEX (Taïwan) | 42 671,27 | +47,3 % | ≈+44,5 % |
| ETF EEM (iShares, indice MSCI Emerging Markets) | 65,67 | — | +17,9 % |
| ETF VWO (Vanguard, indice FTSE Emerging Markets) | n.d. | — | +9,8 % |
| ETF FXI (grandes capitalisations chinoises) | ≈33,44 | — | -12,2 % |
| ETF INDA (iShares MSCI India) | n.d. | — | -9,8 % |
| Devise | Niveau (USD/x) | YTD |
|---|---|---|
| Yuan chinois (CNY) | ≈6,77 | +3,2 % (appréciation) |
| Roupie indienne (INR) | ≈96,5 | -6,9 % (plus bas historique en mai) |
| Real brésilien (BRL) | 5,11 | +9,2 % |
| Won coréen (KRW) | ≈1 488 | ≈-3,2 %* (jusqu'à -8 % en cours d'année) |
| Dollar taïwanais (TWD) | ≈32,2 | -1,9 % |
| Baht thaïlandais (THB) | 33,63 | -5,7 % |
Le millésime 2026 des émergents est celui de la dispersion extrême, avec l'IA en fil rouge : euphorie coréenne et taïwanaise au premier semestre, puis dégonflement brutal mi-juillet — pire séance de l'histoire du TAIEX, coupe-circuits à Séoul. La concentration est le talon d'Achille : Samsung Electronics et SK Hynix pèsent plus de la moitié du KOSPI.
Pour un investisseur suisse, l'effet de change compte autant que la Bourse : l'Inde perd 6,9 % en roupies mais 13,3 % en dollars ; le Brésil gagne 8 % en reais mais 17,9 % en dollars. La Corée cumule paradoxe boursier (+62 %) et fuite des capitaux étrangers — Bourse et devise racontent deux histoires différentes.
Le reclassement FTSE du Vietnam (21 septembre) reste le catalyseur le plus mécanique et le plus daté du semestre, largement indépendant du cycle de l'IA — une rareté précieuse dans un marché où presque tout est corrélé au même pari technologique.
Méthode de la semaine : le score de risque de l'Agent 2 (7/10 — valorisations record, dette sur marge au plus haut, mais cycle économique encore solide) impose de la discipline. Conséquences directes : aucune ligne Mag 7 en direct (le comportement moutonnier identifié se concentre là), entrées échelonnées en 2-3 tranches avec la règle des 48 heures après toute actualité choc, et un pré-mortem écrit par pari. Les cibles x10-x100 se concentrent sur les Tiers 2-3 et le volet Options ; le Tier 1 vise la solidité avec une asymétrie obtenue via les LEAPS (options d'achat à échéance longue).
Seul fabricant mondial des machines EUV (lithographie ultraviolette extrême) sans lesquelles aucune puce de pointe n'existe : le pari est que la correction de -15 % sur un mois offre un point d'entrée dans un quasi-monopole (+65 % YTD).
Catalyseur : résultats + cycle EUV 2026-2027Risque : restrictions d'export vers la ChinePotentiel equity x2-x3, x5+ via LEAPSPoids : 10 %
Le fondeur taïwanais fabrique les puces de Nvidia, AMD et Apple ; bénéfice +77 % au 2e trimestre et prévision de croissance relevée à +40 % : le pari est que la demande de calcul IA est réelle même si les valorisations des concepteurs sont excessives.
Catalyseur : résultats trimestriels, capex hyperscalersRisque : géopolitique Taïwan, cycle mémoirePotentiel equity x2-x3Poids : 10 %
Le 21 septembre, FTSE fait passer le Vietnam de « marché frontière » à « émergent » : les fonds indiciels devront acheter ~6 Md$ d'actions vietnamiennes qu'ils ne détiennent pas — un flux daté, mécanique et indépendant du cycle IA (via ETF de type VNM ou panier local).
Catalyseur : 21/09/2026, inclusion progressiveRisque : déjà partiellement anticipé, tarifs USPotentiel x2-x3Poids : 10 %
Biotech du CRISPR in vivo (édition des gènes injectée directement dans le corps) : essai pivot HAELO réussi, dépôt du dossier d'autorisation (BLA) au 2nd semestre. Avec ≈38 % du flottant vendu à découvert, tout succès peut déclencher un violent rachat de positions vendeuses (« short squeeze »).
Catalyseur : dépôt BLA S2 2026Risque : sécurité long terme, financementPotentiel x5-x15Poids : 8 %
Seul acteur reliant un téléphone standard au haut débit satellite, sans équipement spécial ; retombé de 134 $ à ~55 $. Le pari : ~45 satellites en orbite fin 2026 transforment la promesse en service commercial mondial.
Catalyseur : cadence de lancements S2 2026Risque : dilutions répétées (1 Md$ en juillet)Potentiel x5-x15Poids : 8 %
Sa pilule GLP-1 (médicament coupant la faim en imitant une hormone intestinale) affiche des données parmi les meilleures de sa catégorie pour une valorisation modeste : pari sur la Phase 3 (essai décisif) et sur un rachat par un grand laboratoire en retard sur l'oral.
Catalyseur : lancement Phase 3 S2 2026Risque : échec clinique = perte majeurePotentiel x10+Poids : 8 %
Son base editing (correction d'une seule « lettre » de l'ADN) vise le premier traitement de l'AATD, maladie génétique du foie et des poumons aujourd'hui incurable ; la cohorte pivot (groupe de patients de l'essai décisif) démarre au 2nd semestre.
Catalyseur : cohorte pivot S2 2026Risque : sécurité hépatique, cash brûléPotentiel x10+Poids : 5 %
Start-up de petits réacteurs nucléaires (SMR) conçus pour alimenter les centres de données IA, soutenue par Nvidia et l'État américain ; -41 % YTD alors que les jalons avancent (réacteur à isotopes Groves en 2026, premier Aurora fin 2027).
Catalyseur binaire : mise en service Groves 2026Risque : licence nucléaire, zéro revenuPotentiel x10+Poids : 5 %
Constructeur de fusées en train de devenir opérateur intégré (rachat d'Iridium, l'opérateur satellite historique, pour 8 Md$) ; le titre est retombé de 150 $ à ~70-80 $. Pari : le premier vol de la fusée réutilisable Neutron fin 2026 revalorise l'ensemble.
Catalyseur : 1er vol Neutron fin 2026Risque : intégration Iridium + retard fuséePotentiel x5-x10Poids : 5 %
Une option d'achat (« call ») donne le droit d'acheter à un prix fixé (le « strike ») ; une option de vente (« put ») protège à la baisse. OTM/ATM/ITM = strike au-dessus / au niveau / en dessous du cours actuel. Un LEAPS est une option à échéance longue (>1 an). La perte maximale est toujours de 100 % de la prime payée — c'est le prix du levier.
| Stratégie | Sous-jacent (strike) | Catalyseur | Cible | Risque |
|---|---|---|---|---|
| LEAPS call janv. 2027* | ASML (strike ~+20-25 %, OTM) | Cycle EUV, résultats sur 2 trimestres | x3-x5 | -100 % |
| LEAPS call janv. 2027* | TSMC (strike ~+25 %, OTM) | Guidance +40 % confirmée, capex IA | x3-x5 | -100 % |
| Call court (oct.-déc. 2026) | OKLO (strike ~+30 %, OTM) | Catalyseur binaire : mise en service Groves | x5-x20 | -100 % |
| Call court (sept.-oct. 2026) | ETF Vietnam type VNM (strike ~+10-15 %, OTM) | Reclassement FTSE du 21/09 | x2-x5 | -100 % |
| Call (déc. 2026-janv. 2027) | NTLA (strike ~+40 %, OTM) | Dépôt BLA + 38 % de flottant à découvert | x5-x20 | -100 % |
| Put de couverture (déc. 2026) | SPY, l'ETF S&P 500 (strike ~-10 %, OTM) | Déclencheur : score de risque Agent 2 >7/10 — à 7/10 tout juste, version allégée à considérer | x3-x8 si correction | -100 % |
Caveat juridique systématique : Polymarket (plateforme de paris sur événements) est restreinte dans plusieurs juridictions — interdite aux États-Unis jusqu'à fin 2024, statut suisse à vérifier au cas par cas avant tout dépôt ; Kalshi est régulée par la CFTC (gendarme américain des marchés à terme) mais réservée aux résidents américains ; PredictIt est limité. Marchés thématiques à rechercher soi-même — aucune garantie qu'ils existent tels quels.
Méthode : comparer la probabilité affichée par le marché à la probabilité subjective des Agents 1-5 ; ne prendre position que si l'écart dépasse 15 points de pourcentage en faveur de Dom, après vérification de la liquidité (volume échangé + spread bid-ask, l'écart entre prix acheteur et vendeur). Budget cible : 4-6 % du budget paris (~0,2-0,3 % du portefeuille total).
| Marché à rechercher (question vérifiable) | Lien dashboard | Seuil d'intérêt | Position si pricé sous/au-delà du seuil |
|---|---|---|---|
| « La FDA (autorité américaine du médicament) acceptera-t-elle le dossier d'Intellia (lonvo-z) d'ici mi-2027 ? » | Tier 2 / Agent 4 | OUI < 55 % | Achat OUI (conviction agents ≈70-75 %) |
| « Le réacteur Groves d'Oklo sera-t-il en service au 31/12/2026 ? » | Tier 3 / Agent 4 | OUI < 40 % | Achat OUI, petite taille (jalons confirmés mais nucléaire = retards fréquents) |
| « Nombre de baisses de taux de la Fed en 2026 » (série de marchés) | Agent 2 — FOMC du 29/07 | écart >15 ppt | Selon lecture du FOMC ; pas de position par défaut |
| « Le S&P 500 clôturera-t-il 2026 au-dessus de 7 500 points ? » | Agent 2 (CAPE 41,7, dette sur marge record) | OUI > 65 % | Achat NON (le marché price la poursuite sans friction d'un régime déjà extrême) |
| « Bitcoin au-dessus de 80 000 $ au 31/12/2026 ? » | Agent 1 (BTC 62 942 $, re-corrélé aux actions) | OUI > 45 % | Achat NON envisageable (il faudrait +27 % en 5 mois dans un régime risk-off) |
| « Premier vol de Neutron (Rocket Lab) avant le 31/03/2027 ? » | Tier 3 / Agent 4 | OUI < 50 % | Achat OUI petit (marge de 3 mois au-delà de l'objectif officiel) |
| « Pétrole WTI au-dessus de 100 $ avant fin 2026 ? » | Agent 2 — risque Ormuz (25 %) | OUI < 15 % | Achat OUI en couverture événementielle du portefeuille |
| « Le volet GPAI de l'EU AI Act (sanctions sur les grands modèles d'IA) sera-t-il retardé au-delà du 2 août 2026 ? » | Agent 3 — réglementation | OUI > 30 % | Achat NON (calendrier confirmé par Bruxelles à ce jour) |
Le « budget paris » est l'enveloppe spéculative (typiquement ~5 % du portefeuille total de Dom — à calibrer) ; le cœur diversifié du portefeuille n'est pas couvert ici. Conformément au mandat, les tiers actions ont été réduits (~-3 points chacun vs une grille 100 % equity) pour financer les volets Options (14 %) et Polymarket (5 %), avec une réserve de cash de 12 % pour saisir les opportunités d'une éventuelle correction.
| Ligne | Tier / volet | Poids |
|---|---|---|
| ASML | Tier 1 | 10 % |
| TSMC | Tier 1 | 10 % |
| Vietnam (reclassement FTSE) | Tier 1 | 10 % |
| Intellia (NTLA) | Tier 2 | 8 % |
| AST SpaceMobile (ASTS) | Tier 2 | 8 % |
| Structure Therapeutics (GPCR) | Tier 2 | 8 % |
| Beam (BEAM) | Tier 3 | 5 % |
| Oklo (OKLO) | Tier 3 | 5 % |
| Rocket Lab (RKLB) | Tier 3 | 5 % |
| Volet Options (6 stratégies) | Options | 14 % |
| Volet Polymarket (paris événementiels) | Événementiel | 5 % |
| Réserve cash (opportunités de correction) | Cash | 12 % |
| Total | 100 % |